现货吸筹对抗合约洗盘，观望为主

核心判断：市场处于**杠杆强制平仓洗盘与机构现货吸筹激烈博弈**的分化震荡期，五大类数据呈现显著的**多空分离结构**——交易所流动与链上数据揭示ETH机构级吸筹确凿证据（币安净流出43.6亿美元、12.5万ETH分发新地址、富达ETF净流入6900万），确立中长期偏多锚点；合约爆仓与快讯舆情则记录极端单边多头爆仓（24H多单占比77%、Gate连续5分钟仅爆多单、市场共识跌破7.9万）、韩国现货交易量萎缩34%、MSTR停购等风险释放信号，主导超短线下行动能。新闻面缺乏宏观催化剂，仅存Derive 11月看涨9万期权及Solana USDC增发等结构性利好。nn最强权重数据：**合约爆仓数据主导未来几小时至日内节奏**（单边爆多未见空单回补，下行惯性未竭），**交易所流动/链上数据主导波段方向**（ETH现货吸筹力度远超BTC，提供买入下边际支撑）。nn关键背离：ETH现货强势吸筹 vs ETH合约同步重仓爆仓，说明机构借散户杠杆清洗建仓，属典型