比特币已从10月高点回撤约40%，这不是高位震荡，而是深度回调的中后段。--新石北路（互动版）

比特币已从10月高点回撤约40%，这不是高位震荡，而是深度回调的中后段。7.7万意味着10万美元心理关口早已失守，杠杆出清规模远大于此前判断——高贝塔风险资产在紧缩尾段被集中砍仓，ETF持续净流出抽走流动性，与纳指的高相关性放大了跌幅。

当前核心问题是7.5万—7.7万能否构成有效支撑。这一带对应前期密集成交区，若企稳，短线有超跌反弹空间；若日线收盘持续失守，下一参考位在7万美元整数关口附近，再下方是6.5万区域。反弹力度取决于两点：美股AI板块能否止跌，以及现货ETF资金流是否由负转正。

中期逻辑未变——减半后供给收缩、交易所余额低位、紧缩周期接近尾声的预期仍在，但这些是慢变量，救不了急跌。现在不是抄底信号明确的阶段，而是观察杠杆是否出清完毕、ETF是否停止失血的验证期。7.7万是压力测试位，不是趋势反转的起点。

$BTC $ETH $SNDK #美股与金银同步大跌，避险资金流向分化 #BTC持续震荡，后续走势受多重因素影响 #StrategyQ3净利润创单季新高，数字资产收益贡献显著

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