$BTC--懂币猫

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核心判断：市场情绪偏**避险与怀疑**，无FOMO。主导叙事从“12月利空出尽”反转为“紧缩延续至2027”，叠加稳定币供应30天缩水142亿（2022年来最快）、ETF连续流出、BTC跌破短期持有者成本线（75.6K），形成**宏观利率路径+场内流动性双重绞杀**结构。主力行为：机构不接飞刀，筹码在亚洲交易所换手而非增量买入，大户仅在73K附近轻仓试多，缺乏增量资金托底。日内倾向：**下行风险>反弹收益**，关键支撑73K/72.5K，若失守将加速探底；反弹需回收75.6K且稳定币供应止跌才可信。风险点：稳定币持续收缩、美联储鹰派表态强化；跟踪线索：稳定币供应拐点、ETF流向、75.6K得失。