BTC 继续走强，但 ETF 却已经连续数周净流出。
很多人把 ETF 流出理解成机构撤退，不过链上的动作却完全不同。
近期有巨鲸持续从交易所提走 ETH 和 WBTC，数千万美元资金不断进场；
也有人在反弹过程中兑现部分利润，但整体仓位依旧保持高位。
与此同时，不少长期持币者依然没有松手，对后市保持乐观。
这说明市场里的买盘，并不只有 ETF。
传统资金在调整仓位，加密原生资金却可能正在接力吸筹。
真正值得关注的不是 ETF 流出了多少，而是谁在市场情绪低迷时持续买入。
当多数人盯着资金流出的时候，聪明资金或许早已开始布局下一轮行情。
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