微策略大额卖币，“只囤不卖”信仰迎来转折
7月初微策略（Strategy）披露卖出3588枚比特币，套现约2.16亿美元，用于兑付优先股股息，创下公司规模化卖币纪录，打破多年“永不售币”市场叙事。此次抛售源于高额分红压力，公司每年优先股股息支出庞大，软件业务现金流难以覆盖，股价大幅缩水后融资渠道收紧，只能通过变现部分BTC补充流动性。
本次卖出仅占总持仓极小比例，持仓仍超84万枚，依旧是全球最大企业比特币持有者，公司称比特币核心储备战略不变，卖币仅为常规现金流管理。消息传出盘面短暂承压，市场分歧加剧：有人担忧机构囤币逻辑松动，后续或持续抛压；也有观点认为属财务调节，长期囤币基调未改。此事也让市场重新审视杠杆囤币模式的流动性风险。