期限结构雷达--桀-@LTChives

期限结构雷达

同一标的，不同到期日的资金价格，往往比单点涨跌更诚实。

$BTC 近月、季月、远月年化基差依次为+2.93%/+4.03%/+4.74%，曲线随期限抬高。 近月合约相对现货的绝对差额是+111.5美元，年化值只是期限可比口径。 远端年化高于近端，期限资金给得更贵；做单边时别把它直接当上涨预测。

$ETH 近月、季月、远月年化基差依次为+4.14%/+3.80%/+2.95%，曲线随期限回落。 近月实际只差+4.96美元，期限越短，越不能只看放大后的年化数。 短端年化抬得更高，期限结构倒挂；这反映时间价格，不能直接外推现货方向。

$SOL 近月、季月、远月年化基差依次为+3.20%/+1.20%/+0.58%，曲线随期限回落。 近月绝对价差是+0.16美元，这个数字比单看短端年化更接近实际成本。 近端年化高于远端，短期资金更紧；先盯近月原始价差，别被年化数字带偏。