一天割肉离场亏损了 2.8 亿美元，创下 2022 年底以来的最高纪录，但同时大户一天就从 Galaxy Digital 手里扫货了 2.05 万枚 $ETH 。
现在的盘面数据，简直分裂到了极点。
最热闹的是三家头部机构，在同一天给出了完全相反的结论，直接在大众面前吵起来了。
Glassnode 的数据极其冷酷，他们指出虽然市场在筑底后期，但长期持有者的投降式抛售还在高位，每天实现亏损峰值逼近 2.8 亿美元，这个割肉指标要是不降下来，牛市根本不可能重新发动。
CryptoQuant 跟着浇冷水，坚称这波拉升只是钱在熊市里短暂的喘息行情，根本不是什么反转。
但 Bitwise 却是一副大洋彼岸救世主的姿态，说这明明是历史上最温柔的一届熊市，比起 2022 年 78% 和 2018 年 84% 的腰斩惨剧，这次本轮最大回撤也才 50% 左右，每轮周期底部都在稳步抬升，机构客户正把下跌当成定投加仓的红利期。
一边是日亏 2.8 亿美元的血腥割肉，一边是机构淡定定投，再配合大户扫货 2.05 万枚 ETH 与巨鲸套现 1000 万美元的多空对决，把市场情绪直接焊死在极度恐慌里。
我其实觉得，别管 Bitwise 怎么唱多机构牛，链上数据是不会说谎的。
如果日实现亏损这笔账不能被压缩，说明水面下的浮亏筹码还在源源不断地砸向市场。机构的定投买盘就像是一个沙滤网，虽然能兜底，但在割肉盘没有彻底出清之前，主力资金根本没有动力去拉盘。
大资金在等散户交出最后一把带血的筹码，而散户在恐慌中反复割肉，把底部的利润拱手送给机构的定投池。
屏幕前的你，是觉得 50% 的回撤已经见底，可以跟着 Bitwise 一起定投躺平，还是选择相信 Glassnode 的警告，老老实实管好仓位，等待最后一次惨烈的投降式洗盘？
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#BTC筑底之争：三家机构三种判词