Robinhood Chain 自从 7 月 1 日主网上线，才短短一星期，单日交易量就直接冲破了 5 亿美元，一举超越 Arbitrum One 和 Base，成了仅次于以太坊主网的第二大 Uniswap 部署链。--币圈-小陈

Robinhood Chain 自从 7 月 1 日主网上线，才短短一星期，单日交易量就直接冲破了 5 亿美元，一举超越 Arbitrum One 和 Base，成了仅次于以太坊主网的第二大 Uniswap 部署链。

这个数据把所有人给震住了。之前大家天天骂 L2 叙事已经死了，觉得发再多的 L2 都是空气，代币根本没有价值捕获。但这次 Robinhood Chain 爆火，却把 Arbitrum 藏在幕后的「抽税永动机」彻底推到了台前。

这就是 Arbitrum 的 AEP 协议，也就是 Arbitrum 扩张计划。

根据这个协议的规矩，任何基于 Arbitrum Orbit 技术搭建的应用链，都必须把协议净收入的 10% 上缴给 Arbitrum 生态，其中 8% 划入 Arbitrum DAO 金库，另外的 2% 归入开发者公会。

你想想看，Robinhood 本身就是自带千万级散户流量的传统巨头，这次 Uniswap 全系列首发部署，单日 5 亿美元的交易量，哪怕按最保守的 Sequencer 净收入计算，这也是一笔极其诱人的被动现金流。

这可能就是为什么最近 ARB 价格顶着大盘的压力，强行拉出了一个两位数的反弹。

在我看来，这个事情把通用 L2 的遮羞布给扯下来了。通用 L2 自己做链竞争太惨烈，靠提供 Orbit 引擎搞「联邦税收」才是未来的出路。对比 $ARB 目前约 120 亿美元的 FDV，只要生态里多跑出几个像 Robinhood 这样的超级应用链， ARB 就能拥有实打实的 P/S 估值基础。

不过，也别急着拍大腿直接冲。

这里面有两个非常骨感的现实。第一，即使这笔钱进了 DAO 金库，但在费用开关打开之前，它对二级市场的持币散户来说依然只是一串数字。为什么不分红？因为一旦分红，ARB 就会被美国 SEC 直接定义为合规上的「证券」，这在当下是绝对不能踩的红线。第二，Robinhood Chain 的天量交易量到底能持续多久，还是说只是上线初期的存量套利，还得打个问号。

屏幕前的你，是觉得 Robinhood 的爆发能靠 AEP 税收让 ARB 稳坐 L2 之王，还是觉得在费用开关打开之前，ARB 依然只是个看得见吃不着的治理冥币？

以上内容仅代表个人观点，不构成任何投资建议。DYOR，NFA。

#Robinhood公链热潮，ARB价值捕获引争议