#BTC回升，机构资金流向分化
BTC这两天确实回来了，站上62000，连着涨了四天。非农57K把加息预期打下去之后，市场像被松了绑，黄金涨、比特币涨、连之前跌成狗的AI股都喘了口气。
但真正值得看的，不是价格本身，是价格背后那帮人怎么动。
先说ETF这边。7月2号比特币ETF净流入了2.2亿，终结了连续十天的失血。看着是个好消息对吧？仔细拆开看，富达一家就占了1.66亿，而贝莱德同一天还在往外跑，流出了4000多万。同一个市场，最大的两个玩家在往相反方向走。这不像方向一致的看多，更像是一场分歧中的试探性回补。
再看链上。过去两周，巨鲸买了超过27万枚BTC，大概167亿美金，均价59000左右。同一时期，ETF流出了创纪录的40亿。一边是机构产品在流血，一边是巨鲸在接盘。这俩事儿同时发生，说明这个市场正在发生一次结构性的筹码换手——短期资金在退，长期持有者在进。
我的看法挺直接的：62000这个位置，跌下来的原因没变——加息预期虽然退了，但没消失。沃什的框架还是偏鹰，通胀还在3%以上挂着。这轮回升更像是一次利空落地后的超跌修复，而不是趋势反转。真正的方向，得等7月中旬CPI数据出来之后才能看清楚。
短期有反弹可以做，但别把它当反转来赌。62000到64000之间是密集阻力区，能不能过去，看的是增量资金——不是存量换手。